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Notation Fitch Ratings
Fitch Ratings a confirmé le 02 août 2016 la note Asset Manager nationale ‘Highest Standards (mar)’ de BMCE Capital Gestion. La perspective est stable.
La note reflète la solidité de la plate-forme de gestion de BKG, qui s’appuie sur des systèmesd’information de premier ordre. La note repose également sur le bon positionnement de la société sur le marché marocain et les moyens mis à disposition par BMCE Bank (‘BB+’/Stable), sa société mère. BKG se différencie ainsi de ses homologues marocains par sa technologie, sa relation client et sa capacité à innover. Enfin, la qualité, l’organisation et la stabilité des équipes dédiées à l’activité, la solidité de l’environnement de contrôle ainsi que la récente externalisation réussie des middle et back offices sont pris en compte dans la note.
L’enjeu principal pour BKG est de faire de ses dernières innovations produits un succès commercial, alors que le marché marocain garde une préférence marquée pour les produits traditionnels. La gestion quotidienne de la relation avec BMCE Capital Solutions, société nouvellement crée et à laquelle les activités de middle et back office ont été transférées, représente un deuxième défi. Enfin, l’expansion stratégique de BKG en Afrique constitue un objectif à plus long terme.
La note 'Highest Standards (mar)' de BMCE Capital Gestion repose sur les scores obtenus dans les critères de notation suivants :
- Société: Highest
- Contrôles: Highest
- Gestion: Highest
- Operations : Highest
- Technologie : Highest
Les sociétés de gestion notées 'Highest Standards' (mar) possèdent une plate-forme opérationnelle et de gestion que Fitch considère d’une qualité supérieure à celle communément exigée par les investisseurs institutionnels marocains.
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En savoir plus sur l’analyse de Fitch Ratings
Société : En tant que troisième société de gestion marocaine, BKG possède une longue expérience et est bien implantée sur le marché national, notamment par l’intermédiaire du réseau de distribution de BMCE Bank. Combinant vision stratégique, forte rentabilité et agilité opérationnelle, BKG est bien placée pour réaliser ses ambitions relatives au développement de nouvelles solutions d’investissement et d’expansion en Afrique. La société externalise certaines fonctions support, telles que la gestion du système d’information et la gestion des risques, auprès de BMCE Capital, banque d’affaires du groupe BMCE, ainsi que de BMCE Capital Solutions, depuis mars 2016, pour les activités de middle et back office. Les équipes de BKG sont bien dimensionnées et stables. Un recrutement ciblé permet d’accompagner l’évolution de l’offre vers des stratégies innovantes.
Contrôles : La structure de contrôle mise en place au sein de BKG repose, entre autres, sur l’indépendance des fonctions et des comités de contrôle ainsi que sur une formalisation poussée des procédures et des contrôles. Fitch constate en particulier la grande qualité des méthodes d’évaluation et de gestion du risque de crédit et de contrepartie. L’outil Sophis permet d’automatiser et de centraliser le contrôle du respect de l’intégralité des contraintes clients et du suivi des risques de marché et de crédit. Un solide environnement de contrôle est essentiel chez BKG qui gère des produits sophistiqués comportant, de ce fait, des risques d’investissement et opérationnels plus élevés que les produits traditionnels gérés par ses concurrents.
Gestion : Les processus de gestion couvrent majoritairement les marchés locaux et suivent une approche collégiale et disciplinée. Ils bénéficient d’outils d’aide à la décision et de moyens humains bien adaptés aux exigences des produits gérés, même si la mise en oeuvre de certaines stratégies (long / short par exemple) est rendue difficile par le manque de maturité du marché marocain.
Operations : Les activités de middle et back office sont externalisées depuis mars 2016 auprès de BMCE Capital Solutions, une société nouvellement créée. Les procédures de gestion et de contrôle de la relation ont été mises en place et sont formalisées dans un contrat de service. Grâce à une plate-forme informatique bien intégrée, les processus opérationnels de BKG sont sécurisés et largement automatisés. Ils pourront supporter, le cas échéant, le traitement de volumes plus importants, l’expansion géographique et des produits plus complexes ou plus personnalisés. Les reportings aux investisseurs et à la direction, dont la production est entièrement automatisée, offrent une information régulière et appropriée, de qualité souvent supérieure à ses concurrents.
Technologie : BKG s’est dotée, avec Sophis, d’un système d’information « core » conforme aux normes internationales. Une base de données centralisée et des interfaces avec le système de comptabilité complètent une architecture informatique, qui confère à la société un avantage concurrentiel et de nature à soutenir ses efforts d’innovation. BKG a également engagé un processus de « digitalisation » de sa relation client, à travers notamment le lancement de la première plateforme transactionnelle d’OPCVM du pays, accompagné d’un site institutionnel et envisage d’exploiter les données de masse dans ce cadre.