FCP CAPITAL COMBO
OPCVM Obligataires Moyen Long Terme
Bénéficier de la stabilité du rendement taux tout en captant les momentums positifs sur les actions marocaines
Date dernière VL 23/06/2023
- VALEUR LIQUIDATIVE 127 923,56
- Périodicité de calcul de la VLHebdo
- ACTIF NET (MAD) 332 601 266,29
PERFORMANCES
DEPUIS DEBUT DE L'ANNEE NA | 1 SEMAINE 16/06/2023 | 1 MOIS 26/05/2023 | 3 mois 24/03/2023 | 6 MOIS 29/12/2022 | 1 an 26/08/2022 | 3 ans 17/07/2020 | |
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CAPITAL COMBO | NA | 1,03% | 1,21% | 1,86% | 0,76% | -2,10% | 1,19% |
Indice de référence | NA | 0,50% | 0,74% | 1,48% | 1,11% | 0,73% | 4,22% |
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.
Pour les OPCVM qui n’ont pas un historique de VL complet sur la période glissante, la performance restituée correspond à la performance calculé depuis la date de lancement de l’OPCVM.
VALEUR LIQUIDATIVE
Evolution des VL vs Indice de référence
GESTION
Orientation de gestion
- HORIZON DE PLACEMENT Supérieur à 1 an
- Benchmark 50% MBI CT + 50% MBI MT
- FOURCHETTE DE SENSIBILITÉ [1.1 - 5.1]
Objectif de gestion
L'objectif du fonds et d'offrir aux porteurs de parts un véhicule de placement combinant :
- Une stratégie obligataire défensive, génératrice d’un matelas de rendement annuel, en investissant dans des titres de créance de sensibilité moyenne contenue. Ainsi, la sensibilité du FCP sera plafonnée à 5,1 ;
- Une stratégie d’exposition dynamique au marché actions visant une capture de performance tout en veillant à contenir le risque de perte sur la classe d’actif Actions.
Le FCP vise ainsi à offrir un rendement obligataire combiné à des plus-values à réaliser sur le marché Actions selon un processus d’investissement discipliné, décrit dans la stratégie d’investissement.
Stratégie d’investissement
Le fonds sera en permanence investi à hauteur de 90% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM « obligations moyen et long terme », créances représentatives des opérations de pension qu’il effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en titres de créances tout en respectant la réglementation en vigueur.
Le FCP pourrait également investir en actions, certificats d’investissements et droits d’attribution ou de souscription, titres d’OPCVM, d’organismes de placements en Capital Risque (OPCR), et de fonds de Placements Collectifs en Titrisation (FPCT), tout en respectant la réglementation en vigueur.
Par ailleurs, le fonds pourrait consacrer au maximum 10% de son actif net à des opérations en devises à l'étranger, dans les limites, règles et conditions de la réglementation en vigueur.
La politique de placement du fonds combine une stratégie obligataire génératrice d’un rendement annuel, et une stratégie d’exposition dynamique au marché actions visant une capture de performance tout en veillant à contenir le risque de perte sur Actions.
En cas de gain sur les positions actions activées
Un "Take Profit" ou encore une prise de bénéfice est automatiquement déclenchée pour tout titre action détenu dans le portefeuille du FCP dont la hausse dépasse le seuil de 10% par rapport au CMP d’achat, impliquant la mise en vente immédiate du titre en question.
En cas de perte sur les positions actions activées
Un "Stop Loss" ou un arrêt de la perte sur l’exposition globale, est automatiquement déclenché en cédant l’ensemble de l’exposition Actions si 50% du matelas obligataire trimestriel est consommé.
Le matelas obligataire pour un trimestre T est égal à 25% du Rendement Actuariel Moyen de la poche obligataire détenue par le FCP. Ce Rendement Actuariel Moyen est calculé à la fin du trimestre T-1 à partir de la courbe des taux actuarielle diffusée par Bank Al-Maghrib et en tenant compte des primes de risque pour les titres de créances non émis par l’Etat et ce selon la formule :
Rendement actuariel Moyen =
n : Nombre de titres de créances détenus par le FCP
Ri : Rendement actuariel du titre i issu de la courbe BAM. Le rendement tient compte de la prime de risque s’il s’agit d’un titre de créance non émis par l’Etat.
Pi : Valorisation globale de la position détenue par le FCP en titre i
Sur une base trimestrielle, la stratégie vise ainsi à limiter les pertes provenant de la poche action à 50% du matelas obligataire trimestriel. Une fois ce budget consommé, c'est-à-dire, en cas de pertes sur la poche action atteignant 50% du matelas obligataire trimestriel, le gérant n’a pas le droit d’activer de positions actions sur le reste du trimestre. Le gérant devra attendre le trimestre suivant afin de pouvoir déclencher des positions actions en cas d’opportunités pour le FCP et ce tout en veillant à respecter le budget de risque sur le trimestre qui démarre, avec nouveau Stop Loss qui est égale à 50% du matelas obligataire trimestriel évalué au début du trimestre. La position action pourra être clôturée même si le seuil de gain ou de perte ne sont pas atteints. Aussi, les positions peuvent être maintenues d’un trimestre à l’autre.
ALLOCATION DU PORTEFEUILLE
INDICATEURS DE GESTION
Du 23/06/2023
- VOLATILITE 1,26%
- BETA NA
- RATIO DE TREYNOR NA
- RATIO DE SHARPE 1,19
- RATIO D'INFORMATION 1,73
- TRACKING ERROR 1,18%
indicateurs calculés sur un an
CARACTERISTIQUES
Date de lancement21/04/2023
Souscripteurs Personnes physiques et Personnes morales
CatégorieOPCVM Obligataires Moyen Long Terme
Droits d’entrée maximum 1%
Forme juridique FCP
Droits de sortie maximum 0,5%
Code ISIN MA0000037723
Frais de gestion maximum 1%
Réseau de commercialisation BMCE Bank et BMCE Capital Gestion
Transmission des ordres J avant 11h30
Souscription minimum Niveau de VL